华夏银行股票-光弘科技

　　 德国企业软件巨头SAP(SAP。美国)将在2022年庆祝50岁生日，这家公司也在经历重大转型。

　　 SAP由一群前IBM软件工程师于1972年创立，主要销售ERP(企业资源规划软件)。ERP帮助企业的日常业务运营，包括会计、合规、供应链等财务功能。SAP和竞争对手甲骨文长期以来一直是这个400亿美元市场的领导者。过去，ERP一直在企业数据中心内部运行，但云计算使这些内部设施过时，迫使ERP供应商调整策略。在这一转型过程中，甲骨文一直领先于SAP。最近一个季度，甲骨文(ORCL)旗舰云基软件Fusion ERP的营收。美国)，增长了46%，而SAP新的竞争产品的收入增长了36%，本季度SAP云业务的总收入增长了7%。

　　 对于SAP投资者来说，2020年10月是一个关键时期。当时，SAP发布预警称，疫情对其业务的影响大于预期，公司下调了业绩指引。这一举动让投资者大吃一惊，导致该股暴跌23%。2020年，思爱普的收入自2009年以来首次下降。2021年，该公司的营收预计将小幅上升至270亿欧元(320亿美元)，每股收益大致相当于5.32欧元。SAP致力于加速向云的过渡，这需要时间，而这正是机会。思爱普首席执行官克里斯蒂安克莱因(Christian Klein)表示，到2025年，思爱普来自云的收入将增加两倍。尽管部分收入仍将来自现有客户，但40%将来自新客户。41岁的克莱因是软件行业最年轻的领导者之一。现在对他来说是关键时刻。克莱因出生于德国，整个职业生涯都在思爱普度过。2019年，他与2004年加入SAP的美国高管詹妮弗摩根一起被SAP任命为联合首席执行官。然而，摩根的任期很短，克莱因在2020年4月被任命为唯一的首席执行官。

　　华夏银行股票-定向降准

　　 克莱恩正带领思爱普度过一段动荡时期。正如他所说，转向云总会遇到短期的财务问题。Adobe (ADBE。美国)，欧特克。美国)和微软(MSFT。美国)也经历过类似的短期问题，但在阵痛过后，投资者终于认识到了他们的转型。Klein说：“云业务的特点是收入是随着时间的推移而获得的，而不是提前获得的。”。他还表示，“第一季度SAP云业务订单积压增加，这是我们未来营收流量的一个指标，第二季度云业务的营收将加速增长。”从其他指标也可以看出SAP向云转型的进展。

　　 Klein说：“在我们第一季度宣布尚云的战略变化后，订单显示出过去五年来最大的增长。”他指出，旨在积极鼓励客户使用名为RISE的软件云版本的新战略正在取得显著成效。克莱恩说：“我们告诉客户不要只做技术上的改变，让我们真正改变你的业务，”克莱恩说。然而，SAP需要做更多的工作来证明自己。疫情爆发以来，SAP的股价一直严重落后于甲骨文、整个软件行业和市场。在过去的18个月里，SAP上涨了9%，而纳斯达克综合指数上涨了58%，甲骨文上涨了61%。

　　 SAP在6月份与分析师的会议上表示，到2025年，云计算的年均增长率将超过22%，其中今年将增长14%至18%；到2025年，云计算收入预计将占总收入的60%以上，比2020年翻一番。分析师已经开始对思爱普的创新充满热情。根据思爱普在将更多业务转向云方面的进展，美国银行全球研究分析师弗雷德里克布伦(Frederic Boulan)最近将股票评级从“表现不佳的市场”上调至“买入”。博兰在研究报告中写道：“市场在理解SAP向云的转型方面存在一些困难。该公司选择出售40美元的订阅服务，而不是出售100美元的内部部署许可证，这可能会导致从收入到利润率的所有财务指标下降，但从长远来看，三到四年后的回报通常会非常好。”博兰指出，SAP新服务的销量和客户满意度有望逐步提升，云转型过程的整体表现将更加可预测。到2025年，SAP的营收有望以两位数的百分比增长，华尔街预测，2025年SAP的总营收将达到370亿欧元。

　　 与此同时，投资者不应忽视其他SAP业务。2021年初，SAP出售了体验管理软件公司高通国际(XM)的少数股权，2018年，SAP以80亿美元收购了后者。SAP仍持有qualtrics 82%的股权，目前价值约140亿美元，占SAP市值的8%。思爱普还拥有企业旅行和费用管理公司Concur，思爱普在2014年以超过80亿美元的价格收购了该公司。最近几个季度，Concur拖累了SAP的业绩，因为在疫情期间，商务旅行大幅减少。不过，克莱因认为，这部分业务最终会恢复，“Concur将很快恢复到疫情前的水平，”他说。