求问，贴现率，息票利率，票面利率，到期收益率的区别

　　贴现率是指： （1）将未来支付改变为现值所使用的利率，或指持票人以没有到期的票据向银行要求兑现，银行将利息先行扣除所使用的利率。 （2）这种贴现率也指再贴现率，即各成员银行将已贴现过的票据作担保，作为向中央银行借款时所支付的利息。 息票利率是指印制在票面上的固定利率，通常是年利息收入与面额之比率，又称为名义收益率、票面收益率。息票率是在发行时确定的利率，息票一般每半年支付一次。指发行人答应对持有人就面值(Face Value)支付的年利率。 票面利率（Coupon）是指【什么是】发行者预计一年内向投资者支付的利息占票面金额的比率。通俗的说就是投资者将在持有的期间领到利息。利息可能是每年、每半年或每一季派发。 到期收益是指： （1）将持有到偿还期所获得的收益，包括到期的全部利息。到期收益率(Yield to Maturity，YTM)又称最终收益率，是投资购买国债的内部收益率， （2）即可以使投资购买国债获得的未来流量的现值等于当前市价的贴现率。 它相当于投资者按照当前市场价格购买并且一直持有到满期时可以获得的年平均收益率，其中隐含了每期的投资收入流均可以按照到期收益率进行再投资。

　　的溢价和折价发行的实际利率问题

　　对于利息的列支，严格地讲每月应该预提，分录： 借：财务费用 贷：应付利息 到了六月末或十二月末，支付利息 借：财务费用 （最后一个月） 应付利息 贷：银行存款 溢价发行 如某企业某年一月一日发行为期5年票面年利率6%，市场利率为4%，面值为500万，按544.904万元发行。这就是溢价发行。 开始分录： 借：银行存款 544.904万 贷：应付—面值 500万 应付—利息调整 44.904万 溢价44.904万，按每半年进行摊销，到还款时只有面值500万。 如果票面利率6%，而市场利率8%，面值按459。412万元发行，这是折价发行，分录： 借：银行存款 459。412万 应付—利息调整 40。588万 贷：应付—面值 500万 同样利息调整按每半年调整一次，但要注意方向，到还款时，面值为500万元。 发行价格=500*6%*（P/A 4% 5）+500*（P/F 4% 5）=60*2.487+500*0.751=544.904(万元) 第一年确认的利息费用=524.72*10%=52.47(万元),溢价摊销额=500*12%-52.47=7.53(万元) 第二年确认的利息费用=(524.72-7.53)*4%=51.72(万元),溢价摊销额=500*6%-51.72=8.28(万元) 第三年确认的利息费用=(524.72-7.53-8.28)*4%=50.89,溢价摊销额=524.72-500-7.53-8.28=8.91(万元) 依此类推计算。。。
记得采纳

　　面值1000元，期限为90天，以8%的贴现率发行。的发行价为1000*（1-8%*90/36...

　　90/360是时间因为利率是年利率，要折算
8%*90/360是折算成90天的利率
1-8%*90/360是贴现利率

　　贴现二级市场折扣率是什么意思，和贴现率有什么区别

　　两个概念
贴现又称贴息或无息票。这是一种发行时不规定利息率，也不附息票，只是按一定折扣出售的一种。到期时按面额还本，发行价与面额之差就是利息收入。
例如国库券和工商银行的贴水就是贴现，以贴水为例：
比如其偿还期为三年，面额1000元，折价发行，价格为750元。其在一级市场发行价格与其面值的差额即为的利息。计算公式是：
利率=[（1000-750）/（750*期限）]*100%
而其在二级市场也就是流通市场进行买卖交易，就会产生一个转让价格，公式为：
转让价格=面额-面额×{[(期限-持有天数)/360]×年贴现率}
再以工行贴水为例:面额1000，期限位274 天，到期收益率为7%，持有天数为123天。则其转让价格为1000-1000×{[（274-123）/360]×7%}=970.64
而所谓二级市场折扣率就是970.64/1000=0.97064
而贴现率是指将未来支付改变为现值所使用的利率，当下，以承兑汇票贴现为典型。持票人以没有到期的票据向银行要求兑现，银行将利息先行扣除所使用的利率，这就是贴现率。而各贴现银行将已贴现过的票据作担保，作为向中央银行借款时所支付的利息，另外产生一个贴现率，叫再贴现率。
所以，从根本上说，这是不同的两个概念。一个是票据投资，提前获取利息，一个是票据变现，提前支付利息。

　　购买方是选择溢价发行还是折价发行

　　对于购买方当然是选择折价发行，你要弄清楚一个问题是购买方并不是发行方，对于发行方当然是出售时价格越高越好，同样是同一个票面利率和还本付息方式的，价格越高其的实际发行成本的利率就越低，相反其价格越低其的实际发行成本就越高，最主要原因是的票面面值和票面利率一般情况下是固定的，当利率的下降时其价格就会上涨，利率的上升其价格就会下跌，最简单你看一下90万元两年后能收回112万元与110万元两年后能收回112万元，同样是收回112万元，但是前者的投入的较少，其收益率明显是比后者要高，很明显现在题目是问购买方不是发行方，故此对购买方而言在相同条件下的更希望折价发行。

　　什么叫做溢价发行

　　溢价发售是指以高于其面值的价格发行，折价发售指以低于其面值的价格发行，在我国可以溢价发行，但不允许折价发行
其实溢价或折价发行是对票面利率与市场利率之间的差异所作的调整，其差异的值就是一种利息费用。发行企业多收的溢价是购买人因票面利率比市场利率高而对发行企业的一种补偿，而折价则是企业因为票面利率比市场利率低而对购买者作的利息补偿。
因而溢价或折价都不是企业发行的利益损失，而是由从发行到到期日整个期限内对利息费用的调整。
比方说某企业欲发行，面值1000元，年利率8%，每年复利一次，5年期限。那么对这个的估价就是估计现在的面值1000元在5年后有多少流入，也就是未来流入的现值。当市场报酬率高于票面利率时，的价值低于的面值；而当市场报酬率低于票面利率时，的价值高于的面值，在这个时候，就值得购买。