机构最新研报观点汇总：
美银证券：维持龙源电力(00916)“买入”评级 目标价15.5港元
美银证券发布研究报告，维持龙源电力(11.18 0.42 3.90%)(00916)“买入”评级，目标价15.5港元，并将其2021-22年的每股盈测分别提高4.2%及0.3%。公司5月份风电输出同比增长18.6％，利用率(UH)同比增加6.4％。此外，公司主要受惠于限电率下降，良好的风速和增加新的风力涡轮机(WTG)比以往的风力涡轮机效率高30％。
美银证券相信，公司有能力与省级政府建立有价值的合资企业(JV)，这些合资企业将有权授予强大风能或太阳能资源的新项目以及地方政府补贴，使合资企业能够实现卓越的投资回报率。尽管近期钢铁、铜等原材料价格飚升，但由于竞争激烈，风电机组价格从去年的每千瓦4000元降至每千瓦2200-2400元(人民币下同)。该行又称，集团将2021年的WF建设成本指引设为每千瓦7800元，假设风电机组成本为每千瓦3000元，去年获得并于今年完成项目的回报率应为8-9％，高于集团最低股东权益自由现金回报率7％的目标。同时，集团争取在2021年底前完成资产交换及在Ａ股上市。
交银国际：天伦燃气维持买入评级 目标价9.02港元
交银国际发布研究报告称，维持天伦燃气（01600）“买入”评级，目标价9.02港元。
报告中称，公司近期的股权结构变化包括，1）国际金融公司（IFC）以每股7.5港元向大股东兼董事长张瀛岑出售1.41亿股（约14%股权）；2）珠海港（000507.SZ）将以每股7.68港元向张瀛岑收购1.2亿股（约12%股权）。交易完成后，张瀛岑于天伦燃气的持股量将从53.87%增至55.96%，IFC持股则减至3.6%（3570万股）。预计珠海港将于6月底完成收购天伦燃气股权。
报告提到，珠海港为珠海国资委旗下的物流及能源投资平台，珠海国资委持权29.64%。在新能源投资方面，珠海港拥有1）4个于珠海的燃气销售特许权，2020年售气量达9870万立方米；2）全国7个风电场，2020年上网电量销售5.52亿度。2020年能源相关业务为珠海港贡献了约16%收入。
交银国际表示，对此次天伦燃气引入新战略投资者持正面看法，相信珠海港有意成为天伦燃气的长期投资者，有别于典型的财务投资者，可以减少对其退出时机的忧虑。同时，珠海港积极扩大其绿色能源投资，将能与天伦燃气产生协同效应，并为天伦燃气带来：1）华南地区燃气项目的潜在投资机会；2）与珠海港合作的其他新能源项目投资。
大摩：耐世特给予增持评级 目标价15港元
大摩发布研究报告，预计耐世特(10.96 0.30 2.81%)（01316）股价在未来15天有7-8成的概率上升，予其“增持”评级，目标价15港元。
该行表示，公司最大客户通用汽车（预计今年第二季业务表现好过较早前预期，主因由芯片供应短缺压力放缓、恢复较预期快以及订单提前交付所带动。同时，通用汽车计划转移其半导体产线用以扩大利润率更高的货车生产，预计此举对公司有利。
星展：华润电力降至持有评级 目标价降6%至11港元
星展发布研究报告，将华润电力（00836）下调至“持有”评级，目标价由11.7港元调低6%至11港元，因公司在碳排放、水资源利用及水生产方面的ESG得分不佳。
报告又称，受燃料价格上涨影响，公司营运溢利率将会受压，该行预计其今明年将下降1个百分点至22%-23%。此外，该行下调公司2021-22年的盈利预测5-6%，以反映燃料价格上升。展望未来，因中国政府正力求向更清洁的能源进行转型，燃煤发电厂业务从长远来看可能过时，或对公司股份构成下行风险。
花旗：周大福给予买入评级 目标价升26.5%至17港元
花旗发布研究报告，予周大福(16 0.92 6.10%)（01929）“买入”评级，目标价由12.5港元升26.5%至17港元，并上调其2022-23年度纯利预期分别为13%及17%。该行预计，公司于中国内地市场的批发毛利将恢复正常化至27至28%，同时今年将在内地增加700间以上分店，当中75%至80%会以特许经营模式展现。
该行表示，公司去年度核心盈利、收入胜预期，主因内地批发表现强劲。经调整毛利较预期低，主因金价于下半年下跌，但部份被销售及行政开支下降抵销，核心经营溢利符合预期。此外，公司新增高毛利产品占比，和对三四线城市的渗透率都快于预期，预计上半年可因去年低基数而持续有增长。
汇丰研究：新秀丽升至买入评级 目标价升22%至22港元
汇丰研究发布研究报告，上调新秀丽(18.38 0.60 3.38%)（01910）至“买入”评级，目标价由17港元升22%至22港元，因对其预期利润将改善，同时也反映债务压力减轻带来的积极影响。
该行相信，在利润层面公司在艰难时期已做好成本管控及库存把控，因此预计其今年下半年经调整EBITDA利润率将显著反弹，同时今年次季或有望接近收支平衡。此外，近期贷款方面的修订也缓和投资者的忧虑。汇丰研究相信，公司未来两至三年可受惠结构性利润扩张，最终或有机会出现并购考量等。
报告中称，短期公司业务在印度、日本及拉美市场方面仍有困难，不过在中国、美国以及欧洲则得到支持。该行指出，全球各地重启进程不一，意味未来一段时间长途旅游将维持沉寂，以印度、拉美及日本市场为例所受影响特别大，而公司销售表现一向与长途旅游挂钩，预计到2023年销售才有望重返2019年水平，主要因为短期来看仅少数主要市场有缓和迹象。该行指出，美国大部分州份均已重启，现时正讨论到9月份劳动节能否达到群体免疫，事实上当地本土旅游已显著复苏。在中国内地方面，日均疫苗接种数字也创新高。而欧洲大部分市场也准备好恢复区内跨境旅客，预计公司在部分主要销售地点或有支持。