据报告称，维持安踏体育“买入”评级，预计2021/22/23年EPS分别为3/3.76/5.11元，对应PE为43/34/25倍。

　　8月24日公告1H21业绩，实现营收228.12亿元；归母净利润38.4亿元，高于此前业绩预告水平，业绩超预期。

　　同日公司公告调低每手买卖单位，由1000股减少为200股，将于2021年10月4日正式起效，者购买公司股份门槛降低预计增强股份流通性。

　　国金证券主要观点如下：

　　安踏主品牌：DTC、电商拉动快速增长。1H21安踏品牌实现收入105.78亿元，主要系：电商业务在高基数的下仍实现70.4%同比增长；DTC转型带动店效提升，1H21收入占比达35%，并实现中单位数利润率；国内疫情好转带动消费需求回升、零售折扣减少，流水质量提升。