整体来看，公募基金普遍认为，利率债应以波段策略为主，挖掘中高等级信用债，高估值下短期可适当均衡配置转债，中长期仍以结构性行情为主。

　　利率债方面，平安基金认为短期可能面临调整，短期利空出清后价值更加凸显。一是目前收益率水平，已基本反映基本面下行和宽货币的预期，四季度地方债发行后置带来实物工作量增加，并且社融增速在10月份可能见底的预期如果逐步兑现，市场对宽信用，经济进入右侧逐步企稳的预期会进一步发酵；二是四季度货币政策是否会进一步宽松存在高度的不确定性，资金面的波动可能加大。

　　信用债方面，国海富兰克林基金认为，“恒大”事件对地产债造成冲击，而弱资质国企再融资虽有所缓解，但其经营基本面多未实现实质性改善，不建议下沉资质。展望未来，建立在信仰基础上的弱资质国企信用风险将加大，信用债市场的定价将更加市场化，需尊重基本的经济规律，重视企业经营基本面的研究，把握优质债券的机会。

　　可转债方面，国海富兰克林基金认为，转债市场在估值很贵的背景下，更依赖强劲的权益品种表现。周期和成长的相对景气度占优格局预期会持续，金融和消费的相对性价比却也在不断提升。因此，如资金面充裕，转债股阻力较小的方向仍很可能以上游和景气赛道为主，但也有时有受到行情扩散和轮动效应的裨益，由于部分板块(光伏、军工、新能源汽车链等)估值确实不低，波动风险会显着增加。