期权合约的到期日固定不变，一月份的1.20小麦看涨期权不会突然变成三月份的1.20小麦看涨期权，七月份的1.60小麦看跌期权不会变成五月份的1.60小麦看跌期权。当然，时间每经过一天，期权就愈接近到期日。可是，就如同协定价格一样，到期日本身是由交易所设定，不会变动。到期日通常比标的合约的最早交割日要早或同时。例如：纽约股票交易所NYSE指数期权和标准普尔S&P指数期权都与标的合约同一天到期；而国际货币市场IMM货币期权的到期日比合约到期日要早两个交易日；芝加哥商品交易所CBOT的长期国债期权的到期时间则是比到期月之前的那个月末早至少5个交易日的第一个星期五。

　　事实上，许多期权的部位必须持有到到期日，这或许是因为期权与之间的套利，部位在到期时才能够冲销，也可能是期权的交易商以合约进行避险。基于这两个理由，如果期权合约能够与合约相互替代，两者必须同时到期。 1）在我国市场；只有企业法人才可以进行实物交割。

　　（2）如果个人投资者不在合约摘牌前；也就是最后交易日平仓。交易所会予以强平。风险有投资者个人承担。

　　（3）持仓到最后交易日；未平仓的企业法人；即准备进行实物交割。在实物交割时；买房须全额付款；卖方须全额支付标的物。如果标的物的实际质量高于或低于标准合约；还会有升贴水！

　　到期日、交割日、最后交易日有区别。区别是到期日：是指某一合约的合约到期日。交割日：就是指交易双方同意交换款项的日期。就合约而言，交割日是指必须进行商品交割的日期。如不想进行交割，必须在交割日或最后交易日之前将合约平仓。最后交易日：是指某一合约在合约交割月份中进行交易的最后一个交易日。

　　（Futures）与现货完全不同，现货是实实在在可以交易的货（商品），主要不是货，而是以某种大众产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、等为标的标准化可交易合约。因此，这个标的物可以是某种商品（例如黄金、原油、农产品），也可以是金融工具。

　　一般情况下你的持仓也无法进入交割月。在进入交割月时，公司就会提醒你自动平仓，或增加你的持仓保证金以迫使你自动平仓。交割月的持仓保证金一般可以达到34%或更高。