ATM的时候Delta近似0.5，往ITM方向移动Delta会增大逐渐趋向1，往OTM方向移动会减小逐渐趋向0。Gamma在ATM的时候最大，往两边移动都会变小。

　　这题如果要计算，带入公式就好了。但是其实可以直接判断。持有股票的Delta为1，看涨期权Delta一定小于等于1。所以想要Delta中性，一定要卖出多于1000份的看涨期权。

　　操作上特别谨慎的投资者,行情启动以来一直期盼调整深一点再入场,可是大盘始终是强势特征,即使盘中出现调整往往被强大的承接盘顶了上去,所以调整低点的机会一错再错被错过,

　　指数增强型基金在投资约束上与股票指数基金类似，而在投资收益上又向股票主动型基金看齐。所以，从基金投资管理上看，指数增强型基金可以看作既是股票指数基金，也是股票主动型基金。

　　从指数增强型基金具体运作特点来看一般存在两种增强的方法：一是选择股票投资进行增强。在按目标指数结构进行部分资产分配的基础上，将基金剩余资产投向有升值潜力的个股、行业、板块进行适当比例的增仓，或者对没有升值潜力的个股、行业、板块进行适当比例的减仓。另一种增强的方法是进行金融衍生产品的投资，如买入看多的股票指数等。

　　指数增强型基金采用什么样的投资策略从原则上讲，只要满足合同里的投资规定，谋求获得超额收益，基金经理可以灵活选择多种投资策略。目前A股市场上的股票指数增强型基金大部分采用量化投资策略，也有个别依靠基金经理个人的主动选股能力。

　　你知道Black-Scholes的公式吗里面的N(d1)就是看涨期权的Delta，看跌的就是1－N(d1)。如果知道这个公式的话就可以不用看下面的内容了。下面只是维基百科搬运来的公式而已。

　　式子第一行左边的C(S,t)表示看涨期权的价格，两个变量S是标的物价格，t是已经经过的时间（单位年），其他都是常量。Delta的定义就是期权价格对标的物价格的一阶导数，所以右手边对S求一阶偏导，就只剩下N(d1)了。d1的公式也在上面了，把数字带进去就好了。N是标准正态分布的累积分布（需要计算器或者查表）。

　　空头套利就是说，他本来在A市场是卖空者，但担心价格上涨造成的损失，所以买入看张的期权或者。 多头套利相反。 你的问题问的很模糊。

　　呵呵，在目前中国金融市场上没有认沽权证。认购权证可以在股票软件上看cwb1。可转换在股票软件上也有。目前来说中国大陆没有期权套利。以前有些认沽权证比如南航CWB1。在有，从股指到股票，比较多