如何理解可转债的价值

　　可转换公司是公司与看涨期权的结合体，可转换公司的价值包含两部分：直接价值和转股价值。可转债的直接价值可以参考发行期限相同的信用计算得到，但一般可转债的利率不超过银行同期存款的利率水平，因此可转债的利率水平就远低于信用的利率，所以可转债的价值主要来自于其转股价值。转股价值的体现主要依赖于转股价格、转股期限的设定，可转换的转股价格越高，越有利于老股东而不利于可转债持有人；反之，转股价格越低，越有利于可转债持有人。

　　天能转债价值分析

　　天能转债，2020年10月21日（周三）可以申购，AA-，规模7.0亿元，转股价值97.51，申购代码370569，四星评级，积极申购，创业板转债。

　　转债信息

　　1、正股代码：天能重工-300569

　　2、所属行业：电气设备-电源设备-风电设备

　　3、申购代码：370569（沪市）

　　4、转债评级：AA-，评级一般（评级越高，代表偿还债务的能力越强）

　　5、发行规模：7亿，发行规模适中，预计中签率一般

　　6、溢价率：2.56%（10月20日正股收盘价：19.55;转股价20.05;转股价值：97.51元）

　　7、募集资金用途：本次发行的募集资金总额不超过人民币70，000.00万元（含本数）。

　　扩展资料：

　　公司自成立以来一直从事风机塔架的制造和销售，是国内专业的风机塔架生产商。主要包括1.5MW～3.0MW及以上等风机塔架、海上风塔柱桩等。

　　在塔架设计和制造方面取得了十多项国家发明专利，并被认定为高新技术企业。

　　对于打新来说，建议顶格申购。

　　申购预测

　　1、预计网上中0.01签;

　　2、目前预测价格为110-112元;

　　3、 适当申购。

　　4、 每股可配售售 1.7863元可转债

　　鸿路转债价值分析

　　鸿路钢构公告转债发行，规模18.8 亿元，设股东配售及网上申购，T 日定在10 月9 日（周五），我们认为其上市定位可能在119 元附近，中签率大约0.0045%。

　　关键申购信息

　　1、发行规模18.8 亿元，设股东配售及网上申购，T 日定在10 月9 日（周五）;

　　2、原股东按照每股3.5897 元的额度配售转债，代码082541，鸿路配债;

　　3、网上申购无定金，上限100 万元，代码072541，鸿路发债。

　　公司是国内领先的钢结构及配套构件生产供应商，在建产能充沛。公司是国内最大的钢结构专业制造商，目前拥有安徽合肥、下塘、河南汝阳、重庆南川、湖北团风等十大生产基地，2019 年钢结构产品产能逾200 万吨，公司预计至2021 年年底达到年产400 万吨的产能扩张目标，2017-2019 年公司产销率维持在90%以上。

　　
 

　　
 

　　扩展资料：

　　具体来看，公司产品涵盖建筑重/轻钢结构、装配式建筑、空间/桥梁/设备钢结构等多个品类，2020H1 钢结构业务收入占比约94%，此外公司还经营有围护类产品及安装类服务。订单方面，公司上半年新签订单76.25 亿元（2019 年全年营收约107.5亿元），同比增长9.55%，其中2 单季度订单增长40%。

　　H1 公司降本增效显著，装配式建筑业务有看点。公司原材料端主要受到钢材价格影响，但成本加成的定价模式有一定转嫁能力。2020H1 公司产能爬坡、规模优势尽显。我们估算公司上半年吨毛利同比增长63 元、吨四项费用同比下降113 元，在产能持续投放背景下，我们认为生产制造成本降低趋势有望延续。

　　近年来国家要求重点推进绿色建造、大力发展装配式建筑，政策催化下，公司具备技术优势。除开拓高层装配式建筑总承包业务外，公司还将拓展乡村定制洋房、移动厕所等标准化业务，我们认为都将为公司提供新的增长点。

　　华海转债价值分析

　　可转换的价值分析包括两个主要环节：

　　一是对债权价值的评估，

　　二是对期权价值的评估。 而公司基本面的研究则是这两个环节的基础，它对评估可转换价值和确定可转换投资策略至关重要。公司所属行业、公司财务结构的稳健性。

　　
 

　　扩展资料

　　注意事项

　　同一投资者使用多个证券账户参与南航转债申购的，以及投资者使用同一证券账户多次参与南航转债申购的，以该投资者的第一笔申购为有效申购，其余申购均为无效申购。确认多个证券账户为同一投资者持有的原则为证券账户注册资料中的“账户持有人名称”、“有效身份证明文件号码”均相同。

　　什么是可转债的债底理论价值 应该怎么计算谢谢啦！

　　可转债实际上是纯债与期权的叠加，一般认为纯债的价值就是债底价值。
具体可找个到期时间、信用级别等差不多的公司债的到期收益率，反推出来的就是债底价值。但因时复利计算起来比较麻烦，所以一般是用计算机自动计算。

　　星宇转债价值分析

　　星宇转债：（正股代码：601799，转债代码：113040)，2020年11月16日上市当天开盘价为138元，集合竞价卖出1签收益为380元，截止2020年11月17日，星宇转债最高价为154元，最低135.5元。

　　代码为113040，简称为星宇转债，申购代码为783799，申购简称为星宇发债，转股价为158。

　　网上申购简称为“星宇发债”，申购代码为“783799”。每个证券账户的最低申购数量为1手(10张，1000元)，超过1手必须是1手的整数倍。每个帐户申购数量上限为1000手(1万张，100万元)，如超过该申购上限，则该笔申购无效。

　　扩展资料

　　星宇转债正股是深耕车灯领域的星宇股份，公司主要业务围绕车灯展开，是我国主要的汽车车灯总成制造商和设计方案提供商之一。

　　专注于汽车（主要是乘用车）车灯的研发、设计、制造和销售，产品主要包括汽车前照灯、后组合灯、雾灯、日间行车灯、室内灯、氛围灯等。公司是自主品牌车灯代表企业，积累了包括欧美系、日系以及内资品牌整车厂等丰富的客户资源。

　　2020年上半年公司前五大销售客户分别为一汽大众、一汽丰田、奇瑞汽车、一汽红旗和东风日产，前五客户营收占比合计为69.62%。2020年上半年公司主营业务继续保持快速发展，报告期内实现营业收入28.79亿元，同比增长6.33%，归母净利润3.91亿元，同比增长15.21%。

　　2020年上半年，公司承接了18个车型的车灯开发项目，批产新车型19个，优质的新项目为公司的发展提供了强有力的保障。

　　星宇股份近年来盈利能力逐步提升。2020H1公司综合销售毛利率为24.93%，较2019年底上升0.9个百分点，2015年以来，公司毛利率逐年提升。一方面，公司主要客户为一汽大众、上汽大众、一汽丰田等行业巨头，受汽车行业整体景气度影响较小，公司在稳定现有订单的同时，积极开拓存量客户新增业务的机会。

　　第二方面，公司加强研发，由卤素灯、氙气灯逐步向LED灯转变，技术含量的提升导致车灯毛利逐步增加;此外，公司积极通过“构造改革”和“项目成本管理”等内部精益生产管理，提升生产效率，降低单位成本。

　　期间费用率保持稳定，毛利率提升带动净利率上涨，相应的近年来ROE处于上升通道。2019年公司ROE加权净资产收益率为17.16%，较2018年提升2.61个百分点。