尽管俄罗斯与乌克兰的战争仍在继续，但黄金的避险需求已开始枯竭。然而，一位市场策略师表示，尽管金价已跌至远低于2000美元的水平，但基本背景依然存在。

　　Ned Davis Research首席全球投资策略师Tim Hayes最近在接受Kitco News采访时说，现在是增持黄金的时候了，因为市场充斥着波动性和不确定性。

　　他补充说，东欧的冲突创造了一些对黄金的短期避险需求。然而，在可预见的未来，地缘政治的不确定性将继续推高通胀。

　　他说:“我想说，你应该持有10%-15%的黄金，直到我们进入一个利率受到更大威胁的环境，但现在还不是时候。”

　　他发表上述言论之际，美联储似乎正步入一个新的紧缩周期。市场预计，美联储今年将七次上调利率25个基点。

　　Hayes表示，随着美联储开始升息，金价可能出现一些盘整。然而，美联储在经济放缓和通胀上升的问题上保持着谨慎的态度。而且，它也不会因为加息幅度过大而冒险将经济推入衰退。

　　Hayes称，在可预见的未来，实际利率仍将保持低位，因美联储仍落后于通胀曲线。

　　尽管Hayes仍看好黄金，并认为任何修正都是买入机会，但最大的未知因素是通胀威胁的加剧。尽管俄罗斯与乌克兰的战争搅乱了大宗商品市场，推高了价格和通胀，Hayes说，长期预期仍然稳定。

　　他补充说，近期消费者价格可能会继续走高;然而，他没有看到像20世纪70年代那样失控的环境。

　　“我们还没到那一步。如果我们进入上世纪70年代那种工资-价格螺旋上升的环境，你会看到债券收益率大幅上升。但这并没有发生，”他说。“我认为我们可以看到价格稳定下来。这只是个时间问题。”

　　Hayes还表示，尽管风险在上升，但他认为美国不太可能陷入衰退。不过，他也指出，股市仍将波动，容易受到地缘政治不确定性的影响。

　　他说，美国劳动力市场仍有足够的动力来避免衰退。

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