股票停牌交易原本是市场的例行动作。但如果停牌太随意，时间长，显然是不正常的。在新三板市场，股票被随意停牌的情况并不少见，被停牌一两年的情况也并不少见。有些已经暂停了1000多天。新三板股票为什么总停牌?

　　截至2016年10月28日，新三板上市企业数量已接近9300家。虽然数字有所上升，但新三板流动性差却受到业内广泛批评。这些公司股票长期“任性”停牌，损害了者利益，加剧了市场流动性风险。业内人士指出，新三板空泛的停牌复牌制度仍需进一步完善。

　　“任性”停牌的原因是什么?从停牌通知来看，虽然原因不完全相同，但也表现出一些共性。统计数据显示，已有数十家公司停牌超过一年，而其中正在申请IPO和重组等重大事件是最常见的停牌原因。

　　15年2月，证监会受理申请IPO时，江苏中旗被停牌转让新三板股票。8月19日公司通过IPO初始审核拟在深交所上市公司近期已申请终止在新三板上市尽管停牌一年多，毕竟江苏中旗成功升级为创业板。另一个【艾艾精工(603580)、股吧】也在这条路上。去年3月，艾艾精工宣布暂停交易。原因是其正在筹划IPO并在主板上市，申请已被受理，证监会在新三板停牌，停牌已有一年半多。

　　此外，欣影科技、上中在线、ST 北华， 广源精密、申贤元、港钢王、网虫、达仁资管等大部分股票在去年6、7月份停牌，停牌时间已超过一年。从停牌交易的原因来看，这些股票都表明他们正在计划重大事件。欣影科技公告称，因推迟完成计划中的重大资产重组，不得不9次申请延期复牌至9月30日，其他股票复牌时间仍不得而知。一些业内人士表示，令人不解的是，为什么策划重大活动要花这么长时间。

　　停牌和恢复制度需要进一步完善!

　　与主板相比，新三板公司股东普遍较少，股票停牌的影响相对有限。不过，有业内人士表示，长时间“任性”停牌，无论如何对者都是有害的。但是，对于大股东来说，长期停牌具有避免系统性下跌和促进并购重组的功能。

　　停牌时间过长且随意，除夕停牌让者对停牌复牌制度产生质疑。事实上，2015年11月，股份转让公司指出，暂停转让原则上不应超过3个月。上市公司股票在最近一次恢复转让前不符合恢复条件的，应当按照规定申请延期恢复转让。

　　新三板股票交易的暂停和恢复引起了监管机构的注意。一位业内人士指出，新三板法规对停牌的最长时限仍不够明确，这也是企业停牌时间过长的原因。此外，对于暂停转让最多可以延长多少次，规定也比较模糊。这些规范需要监管部门加强和进一步完善。