日本汇率兑换人民币-新台币汇率

　　 3月，美国拜登政府发布《基础设施计划》，提出投资1740亿美元支持美国电动汽车市场发展，并于5月发表演讲，认为电动汽车是“汽车行业的未来”。5日，制定了零排放汽车(电动汽车、燃料电池汽车等)销量50%的目标。)在美国，这超出了市场预期。美国汽车电气化近两年几乎没有增长，政策加码有望推动美国电动汽车高增长，成为仅次于中国和欧洲的全球电动汽车重要增长极。中国电气化供应链具有全球竞争力，深度支持海外客户，部分企业已经在美国设厂或准备在美国设厂。产业链中上游的中国优质供应商有望持续受益，尤其是特斯拉供应链和CATL(当代安普瑞斯科技有限公司)供应链。

　　 美国汽车电气化前快后慢，近两年明显落后。

　　 2011年，美国新能源汽车销量仅为1.8万辆。从2012年开始进入高速增长阶段，2018年达到35.8万辆，7年复合增长率为53.3%。由于税收抵免政策门槛到期后退出以及政府的忽视，2019/2020年美国新能源汽车销量分别为32.2万辆和33.3万辆，低于2018年的销量。根据Marklines数据，2020年美国电气化率为2.2%，明显落后于中国和欧洲(电气化率分别为5.4%和8.4%)。

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　　 拜登推动汽车电气化，他的支持力度不断加强，超出了市场预期。

　　 3月31日，拜登政府发布美国《基础设施计划》，提出投资1740亿美元支持美国电动汽车市场发展，包括完善国内产业链、销售折扣和税收优惠、到2030年建设50万个充电桩、校车和联邦车队电气化等。5月18日，美国总统拜登在密歇根州福特工厂发表演讲时表示，电动汽车是“汽车行业的未来”，中国在这场竞争中“领先”，呼吁美国迅速行动。根据白宫的报告，50%销售非排放汽车(电动汽车、燃料电池汽车等)的目标。)在美国定于2030年5月5日。拜登推动汽车电气化，支持力度不断加强，超出市场预期。

　　 美国电动汽车有望重拾高增长，成为继中国和欧洲之后全球电动汽车的重要增长极。

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　　 美国汽车产业实力雄厚，科技创新能力强，全球领先的智能电动汽车企业——特斯拉诞生。预计特斯拉第二工厂————德州工厂将于下半年投产；福特、通用等传统车企正在积极转型部署电动车业务；此外，大众和日产在美国也有重点布局。预计未来拜登政府将加大政策支持力度，推动车企积极性提升，美国电动汽车有望重拾高增长，从而成为继中国、欧洲之后全球电动汽车的重要新增长极。在美国，2021Q1电动汽车销量为12.6万辆，同比增长49%。我们将2021/2022年新能源汽车销量预测上调至6010万辆(原预测为56万辆/85万辆)，预计2021年将实现90%以上的增长。预计到2025/2030年销量将达到300万台/800万台。

　　 产业链的上游环节依然受益，重点是特斯拉供应链。

　　 中国电气化供应商，尤其是锂电池，产业链最全，全球竞争力最强，成本优势明显。考虑到中国的中上游，如锂电池、锂电池材料、锂电池设备、热管理、资源和加工，已经

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　　 美国新能源汽车销量达不到预期，终端价格竞争加剧，成本降低达不到预期，美国新能源汽车政策波动，技术进步达不到预期，原材料价格波动，美国疫情将长期影响产业链繁荣，新能源汽车产品质量安全，中美贸易争端加剧。

　　 投资建议：

　　 拜登推动汽车电气化，政策支持有望再次推动美国电动汽车高增长。中国电气化供应链具有全球竞争力，深度支持海外客户，部分企业已经或准备在美国建厂。产业链中上游的中国优质供应商有望持续受益，尤其是特斯拉供应链。推荐具有全球竞争力的供应链优质企业；